1月3日，2023年开市第一天，BDI下跌265点至1250点，单日跌幅17.5%，创下有指数记实以来的单日最年夜跌幅。这被很多公家号、自媒体炒作，冠以“狂跌”“创记载跌幅”的文章刷屏，一度成为看空后市、看空中国经济的主要根据。但现实环境真的如斯吗？ BDI指数常常被视为中国经济情势的晴雨表，是由于其所反应的干散货国际航运市场高度依靠中国。中国进出口占全球干散货航运市场的份额接近40%，此中铁矿石进口量更是占国际铁矿石海运量的年夜约75%。是以，每一年的12月到次年年头，由于圣诞节假期、元旦假期、春节假期较为集中，干散货航运市场活跃度较低，一向都是传统的淡季，运价遍及显现下跌走势。元旦以后的首个买卖日下跌属在常态，曩昔10年首个买卖日中，有7个买卖日指数下跌。比拟往年，本年跌幅确切偏年夜，究其缘由，首要是以下三个方面。 ●按照BDI指数发布法则，每一年12月24日至元旦假期竣事，BDI指数暂停发布。也就是说，1月3日BDI指数下跌反应的不是当天市场涨跌，而是曩昔10天的市场涨跌的积累。 ●BDI在2022年12月走出了罕有的上涨行情。12月23日B亚博体育app官网下载DI报收1515点，月内涨幅13.2%，为有史以来12月第二年夜涨幅，仅次在2013年。12月的上涨反应的是市场对中国调剂疫情管控办法、稳经济政策落实的利好预期。但在12月底到元旦假期BDI住手发布的这10天内，国内浩繁企业因员工受疫情影响年夜幅削减市场勾当，短时间市场快速恢复预期失，而运力不成贮存，船东不能不年夜幅降价，叠加对预期鞭策的12月指数上涨幅度的批改，10天的市场跌幅集中到1月3日表现，闪现为单日指数狂跌。 ●BDI指数权重组成掉真。全球2万吨以上干散货船中，好望角型船比例仅为12.6%，但在BDI指数中所占权重高达40%。好望角型船承运的最首要货源是铁矿石，又是受中国短时间进口需求影响最年夜、波动性最年夜的船型。1月3日BDI指数下跌的265点中，好望角型船房钱下跌27.7%发生的影响占78.4%，巴拿马型船和灵活型船合计影响了21.6%。与之对应的是，12月BDI上涨中，好望角型船影响了130%，此中12月15日单日上涨21.6%，其他两个船型合计影响-30%。 是以，对1月3日BDI指数的年夜幅下跌没必要过度解读，更不是看空后市、看空中国经济的旌旗灯号。2023年的干散货航运市场仍然存在良多不肯定性，但整体来讲，利好身分在不竭堆集，春节事后特殊是二季度最先，有望跟着中国经济的快速增加和年夜宗商品进口的快速恢复，走出一轮强劲的回升行情。 起首，中国经济在一季度走出疫情影响是大要率事务。从中心到处所的一系列稳经济年夜盘政策办法集中发力，全年经济增速有望年夜幅反弹。经济的快速苏醒必定陪伴着年夜宗原材料进口需求的快速恢复，为干散货航运市场供给庞大撑持。曩昔2个月铁矿石价钱上涨了近50%，申明市场对中国铁矿石需求有很强的决定信念。当前中国口岸铁矿石库存处在1.3亿吨摆布的多年低位四周，钢厂的场内库存也较低，补库存需求近期将最先闪现。 其次，干散货运力供给处在低增加周期，对本年市场有很强支持。前2年集装箱航运市场延续火爆，年夜量造船船台被集装箱船定单占用。干散货船东新签定单数目较着降落，2022年，新签定单只有314艘、2302万载重吨，同比降落了52%。今朝定单占现有运力的比例仅7.2%摆布，处在汗青低位，且近对折定单交付期在2024年或以后。多个行业研究机构估计，2023年全球干散货运力范围增加2.2%摆布，比2022降落0.6个百分点。并且将来2年内运力定单依然较低，这将是市场供需情势的主要支持。 最后，IMO碳排放新规在2023年1月1日生效，必定会加速部门老旧船舶的拆解进度，且现有一年夜部门船舶将不能不采取下降航速的体例实现减排。降速减排下降了船舶周转效力，变相下降有用运力供给，估计将削减全球有用运力供给3-5%。 颠末了年头的急剧下跌，当前BDI仍处在曩昔10年年头指数的中位数程度。本年的干散货航运市场估计将在中国经济强劲苏醒带来的需求增加和低运力供给的弱均衡中震动上行，开年的下跌是本年市场波动性的一次预演。有狂跌就会有暴涨，高波动性在放年夜市场操风格险的同时，也为市场介入者供给庞大机缘，本年的干散货航运市场值得所有介入者等候。 注：本文不组成任何投资建议。